1.2.2 指示市场或个股的超买与超卖状态

超买与超卖是金融市场上用来描述市场状况的名词，同时也反映了一种市场状态。

所谓超买，是形容市场过热或某只股票因受太多人追捧而导致股价短时间内急升，继而高位承接力不足，股价可能出现技术性向下调整的情况。

所谓超卖，是形容市场过冷或某只股票因太多人卖出而导致短时间内股价急挫，继而大幅降低低位抛售压力，股价可能出现技术性向上反弹的情况。

一般情况下，超买、超卖现象只发生在诸如KDJ（随机指标）、RSI（相对强弱指标）等这种围绕中轴线来回摆动的震荡类指标上，揭示的是当前交易者的情绪已经过热或过冷，市场在未来有可能向相反方向进行转变。

布林线指标神奇的地方就在于，它虽然不像KDJ、RSI等指标有固定不变的中轴线，但是也能依托自身的中轨，利用上下标准差计算出的通道边界，构建出某种超买或超卖的市场状态。

如何判断市场或个股已经超买或者超卖了呢？具体来说，还是需要利用布林线指标的两条边界通道线。

前面我们谈到，布林线指标的两条边界起到的是相对的压力与支撑作用，常态下股价会依据这样的边界进行运动。但有的时候，投资者的情绪过分高昂或悲观，股价有可能会冲破通道边界，这种状态如果在短时间呈现，那么我们就可以认定市场处在一个超买或者超卖的状态之中。

一图胜千言，我们还是用具体的图示为大家解释一下如何使用布林线指标来判断市场的超买与超卖的状态。

图1-9 为迈为股份（300751）2018年11月至2019年5月的日线图。

从图1-9中，我们看到这段行情起初的表现还是中规中矩的，但到了后期，多头通过中阳线开始让股价上涨，并且冲破了布林线指标上轨。此时如果量价能够相互配合也未尝不可，但我们仔细观察图1-9中左侧箭头标注的位置就可以发现，此时的成交量非但没有放量，反而呈现出缩量的态势。这就让我们不得不怀疑行情的真实性，从而觉得这种局面不过是投资者情绪过度宣泄下的超买行情。

行情一旦超买便注定不会持久，因为买盘会很快枯竭。果然，股价随后以跌停开盘的方式跌回到布林通道内，并在下方箭头标注的那天跌停，且当天放出巨量，反过来证明了前面的虚涨不过是引导个人投资者买入的超买行情。

我们再来看一个实例，图1-10为上海新阳（300236）2019年6月至2019年8月的日线图。

从图1-10中方框框定的地方可以看到，股价从下轨支撑位起步，按照正常的逻辑应该在碰触到上轨压力位时停住脚步，但多头却要冲出上轨，很明显是引导个人投资者进场追买，进而形成超买的局面。拉升过程中散乱的成交量预示着市场上的筹码开始松动，说明多头是有意为之的。

布林线指标核心的交易思想就是进行相对的交易，既然上轨可以作为衡量市场是否超买的一个标准，那么下轨也可以作为衡量市场是否超卖的一种依据。

图1-11为富瀚微（300613）2019年2月至2019年9月的日线图。

图1-11很能说明问题，当股价以连续阴线的方式快速下跌的时候，看起来气势汹汹，实则是风险的快速释放。需要注意的是，当股价跌破布林线下轨的时候，成交量已经是连续缩量的状态，表明做空的动力已经不足，这不过是一个投资者情绪低落下的超卖行情，反弹应该会迅速开始。

超卖是一种相对异常的市场状态，但不是每一次超卖都会引发反弹。有的时候，当投资者情绪经过宣泄后，市场会重新进入一种正常的状态中，直至酝酿出新的行情走势，市场才会再一次发生改变。

图1-12为汇纳科技（300609）2019年3月到2019年7月的日线图。

一切的绚烂到最后都将归于平淡，图1-12中空头利用前一日的跌停板继续向下压低股价，想营造出一种超卖行情。但股价仅在布林线下轨外侧停留两天时间，市场就回归到理性的状态，走出了一种相对底部横盘震荡的走势。类似的走势在市场上经常出现，后续行情要想发生变化，需经过长时间的酝酿才行。